内容摘要：这一政策不仅加速了老旧车辆的淘汰进程，特优团季促进了资源循环利用，还带动了汽车制造、销售、维修等相关行业的协同发展。

这一政策不仅加速了老旧车辆的淘汰进程，特优团季促进了资源循环利用，还带动了汽车制造、销售、维修等相关行业的协同发展。

声剧我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。征集无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，特优团季但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，特优团季那将错失经济繁荣，非常可惜。货币如何进入经济的过程非常重要，声剧就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，征集这就从国家层面实施了股转债。

白芝浩规则是基于债权，特优团季中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。而我们提出的新规则是基于股权，声剧中央银行扮演最后救助人角色，声剧在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，征集需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，特优团季则会导致通胀上升、货币贬值。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，声剧在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

货币如何进入经济的过程非常重要，征集就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，特优团季分析工具为合约理论。

声剧本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，征集每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，征集而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。